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「配资之家」泸州老窖:核心战略清晰,公司保持稳健增长

2019-11-07 股票平台 评论 阅读
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泸州老窖(000568)

  暴力事件

  2018 年 12 月 19 日,泸州老窖举行投资人研讨会。

  点评

  企业各个方面: 慎重看待 2019 年,将来企业变动显著公司董事局对 2019 年较为慎重, 从流程来看企业将来仍处于调整期。 企业将来变动显著: 1) 将来 2-3 年市场占有率将继续向大型酒企加速集中; 2) 经营管理管道正发生巨变; 3) 配资之家消费者群体发生重大变动。 80/90 后是非短缺经济时期

  诞生的新消费者群体。

  公司各个方面: 抓前景、升服装品牌和扩消费市场

  1) 抓前景: 在消费市场时间尺度变更,总体走向充份程序在中, 更进一步提升集中度; 2)升服装品牌:在消费者群体的迭代程序在中,如国窖 1573 即将向更适合智能化、时尚、 时装的消费者群体去提升。 3) 扩消费市场: 首先继续向弱势群体或填补消费市场延伸, 其次将来公司要积极进入广大的县乡镇消费市场。 在在此之前市场营销规画上,公司就已表示 2019 年泸州老窖将加大填补区域内消费市场招标幅度,并且下沉到县级消费市场。

  公司目的: 2019 年保持正增长,费用率维持

配资之家

  公司目的为 2019 年保持正增长, 架构战略性仍然为聚焦三大单品。 从公司三大单品来看,国窖 1573 在历经增长后渐渐速度限制, 但在在此之前市场营销规画上,公司表示 2019 年国窖 1573 收入目的为 100 亿,国窖 1573 预定仍能维系增长,2018 年特曲增速约 50%, 随着公司总体服装品牌体制梳理推进, 头曲、二曲、窖龄酒等单品都有望接力增长。

  2019 年是黄酒中小企业市场竞争最白热化的一年,所以很多中小企业开销会大幅度增长,得益于公司前三年的发人深省,公司有底气不提高开销投入率。

  维持公司“入股”评分

  我们预定公司 2018 年、 2019 年以及 2020 年营业收入分别为 126.9、 150.6 以及 176.0 亿元,上年增速分别为 22.1%、 18.7%以及 16.9%,销售收入分别为 33.8、42.7 以及 52.5 亿元, EPS 分别为 2.3、 2.9 以及 3.6 元/股,相同 MAC 分别为17.2、 13.6 以及 11.1 倍。

  可能性提示: 黄酒企业赤字度下降;卫生可能性;公司管道拓展可能性。

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